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什么是动态市盈率 股票市盈率计算方法

泰宁新闻网 http://www.tainingxinwen.cn 2021-01-12 14:04 出处:网络
本站提供的什么是动态市盈率(股票市盈率计算方法),今天小编带来了。.我们都知道,在股市里估值决定价值,价值决定股价!

本站提供的什么是动态市盈率(股票市盈率计算方法),今天小编带来了。.我们都知道,在股市里估值决定价值,价值决定股价! 价值越高的股票往往估值越低,机会越大; 价值越低的鬼獒往往估值非常高,风险非常大

什么是动态市盈率 股票市盈率计算方法

我们都知道,在股市里估值决定价值,价值决定股价!


价值越高的股票往往估值越低,机会越大;


价值越低的鬼獒往往估值非常高,风险非常大;


所以,光看股价是没有用的,因为股价的高低不能够反应出估值的高低,也就无法体现出价值的高低,自然也没有任何的说服力。


真正要懂的一定是如何分辨估值,因为它决定了价值。


对于估值来说,最简单、最直接、也是最有效的分析方法就是通过市盈率进行判断。


今天,我们就着重说一下介绍下市盈率!



什么是动态市盈率 股票市盈率计算方法

股市里的市盈率到底是什么?它有哪些种类呢?

市盈率是一个总称,英文缩写为Price Earnings Ratio,简称P/E或PER,而它又被区分为三大种类:


1、市盈率(动),动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益。


2、市盈率(静),静态市盈率=现价/前一年的每股收益率。


3、市盈率(TTM),也叫滚动市盈率,滚动市盈率=现价/前12个月的收益总和。



什么是动态市盈率 股票市盈率计算方法


那么,如何来解释这三种市盈率呢?我们用三个举例来说明:


①市盈率(动)的例子:


假设某上市公司的2019年第一季度的利润为5个亿,而后面2019年的Q2~Q4利润并没有落实,这个时候,动态市盈率就会以一个预估的方式推算出2019年全年的利润为2019年一季度净利润*4,从而通过公式动态市盈率=现价/全年“预估”每股收益来计算出一个结果。


②市盈率(静)的例子:


假设2019年才刚刚开始,那么计算一家公司市盈率(静)的时候就会以前面2018年的利润作为计算方式,既现价/(2018年一季度每股收益*4)


③市盈率(TTM)的例子:


假设2019年过去了4个月,那么计算该公司市盈率(TTM)的方法就是通过用过去4个季度数据计算当前估值,也就是2018年的Q2~Q4利润+2019年Q1利润计算出当前上市公司的市盈率TTM数值;


结论:综合三种市盈率的利弊来看,滚动市盈率TTM采取的是过去4个季度的财务数据,能够更充分、直接地表现出当前一个大周期里的情况,不但弥补了季节性产生的客观差异,还可以避免预测性市盈率的不确定性。


所以,市盈率(TTM)其实更受到广大投资者的追捧和信赖,运用得也更多,更广泛!



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对于市盈率判断估值我们需要有一个认识,那就是“简单”,却又没那么“简单”!

其实通过市盈率来判断高估、低估的方法很简单,但又不那么“简单”!


简单的是,一些随手可以查到的数据就可以体现出一只个股或者指数的估值!


但不简单的是,不同的数据在不同的情况,不同的板块,不同的个股上,有着完全天差地别的差异。


就好比,普通的市盈率判断数据是这样的:


  • PE在0-13 左右:即表示价值被低估;
  • PE在14-20左右:即表示处于正常水平;
  • PE在21-28左右:即表示价值被高估;
  • PE在28以上 :即反映股市出现投机性的泡沫;
  • 就拿A股的上证综指来说,即使如此。从1991年A股成立以来,我们经历了许多次的大级别熊市,而每一次,只要上证综指的市盈率(TTM)低于20倍就是处于一个合理正常的水平,低于13倍就是超跌,严重低估水平,这对于普通的判断来看,完全没有毛病!


    这就是我所谓的“简单”,一个数据就可以说明问题,不需要你动脑子,只需要你做一个参考。



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    可是,如果我们换一个市场,拿美国的标普500指数来进行参考,得出的答案就完全不同了。


    我们可以看到,美国股市从1900年~2009年的历史里,同样出现了许多次的牛市和熊市周期,并且出现了所谓的高估、风险、合理、以及低估周期。


    但是对照着PE在14-20左右即表示处于正常水平,以及PE在21-28左右即表示价值被高估的判断准则,就显得不那么恰当。


    例如,A股在1996年516点阶段性大底的时候只有19倍的市盈率,而在美国19倍的市盈率可能已经达到了高风险的区域,这就是完全不同的结果。


    所以,同样的数据在不同的国家,不同的金融市场,得出的结果是完全不同的。这就是我所谓的“不简单”!



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    这个“不简单”不仅仅体现在不同的金融市场上,而且在同一个金融市场里的不同板块、不同行业同样也是如此!


    对于像银行、地产、以及建筑等产业来说,它们的未来利润和空间是看得见的,也是非常稳定的,所以我们可以发现,这个时候他们的行业平均市盈率就非常低,大量处于10倍左右,甚至以下。


    这个时候利用PE在14-20左右即表示处于正常水平的标准去评判显然不对。


    同样的,对于那些互联网、新能源、以及人工智能这类的有无限可能和发展空间的行业来说,它们的利润增幅以及受关注程度,甚至对于未来发展的贡献是相对较高的,所以行业的平均市盈率也会有所提高。


    这个时候利用PE在21-28左右即表示价值被高估的标准去判断可能又是错误的。


    这就是“不简单”的又一个原因!


    个股也是如此!



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    如何真正通过市盈率(TTM)来判断估值呢?

    说到这里,大家就一定会问,如何才能够真正通过市盈率(TTM)来判断估值呢?其实,方法是有的,那就是“重个股”,“重周期”!


    “重个股”,既然我们知道了不同的市场,不同的行业,甚至不同的个股,参考的标准是不同的,那么我们就直接了当从个股出发,这就直接免去了一些不必要的麻烦。


    “重周期”,既然我们知道短期的一些数据无法保证一个可靠性,那么我们就可以通过一个较长周期里的数据来分析,得出一个估值的正确、有效性。



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    举两个例子来说明!


    案例一,银行股:


    我们都知道银行股市盈率普遍非常低,所以用传统的数据无法判断出它是否真的高估,还是低估。这个时候,就可以通过“重个股”和“重周期”的策略来应对。


    就好比在2009到2019年的十年里,银行股的10年平均市盈率(TTM)为7.59倍左右,历史最低市盈率(TTM)为4.37倍。


    那么超过10年平均市盈率(TTM)7.59倍越多,其实就意味着风险越大;


    而越接近历史最低市盈率(TTM)为4.37倍,其实代表的就是估值越低,机会越多;


    这个时候,10年的一个大周期指标,具体到了银行板块的个股上,就会比那些单一的、官方的市盈率判断价值数据更可靠,也更贴合!



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    案例二,新能源个股:


    同样的,我们找了一只新能源板块里的一只个股作为举例!


    1、找到一个大周期的数据,可以是3-5年,可以是5-10年,周期越长,参考的价值越高;


    2、然后找出它的大周期中位线数据,例如是10年的平均市盈率(TTM)38.21倍;


    3、找出大周期的历史最低市盈率(TTM)数据为16.69倍;


    最后通过同样的方式进行分析和判断,跌破大周期中位平均值,即为正常,越接近历史最低数据越表示低估、低估高价值。


    反之,离开中位平均市盈率(TTM)上方越多,表示估值越高、风险越大、机会越小;


    这就不需要再次引用“PE在21-28左右即表示价值被高估”,以及“PE在28以上即反映股市出现投机性的泡沫”的指标来进行判断了。


    结果更有说服力,也更能符合各个领域和行业的特性!



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    结论:

    市盈率真的是一个好指标,看似简单,但却非常“不简单”!


    大部分的投资者根本“看不懂”市盈率,是因为根本没有用心去看,去学习,去思考,总是停留在一个表面上,这是不行的。


    越是简单的,往往越是有效,你只有把简单的东西吃透了,对你的投资水平和认知才会有很好的提升!


    PS:不过重点要记住,一切的参考都是以业绩能够保持稳定盈利为基础的,否则数据将不具备参考价值!


    就好比下方图中的某只个股的市盈率(TTM),一会突破了万点估值,一会变为了负值,这样的数据就是不具备参考价值的,也没有研究的必要性。



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    什么是动态市盈率?什么是静态市盈率?哪个指标重要?

    1、不管是动态还是静态市盈率的计算公式都是一样的,唯一的区别就是分母的选择不同而已. 市盈率=现价/每股收益 2、静态市盈率=现价/前一年每股收益.例如计算...

    动态市盈率是什么意思?

    动态市盈率,其计算公式是以静态市盈率为基数,乘以动态系数,该系数为1/(1+i)^n,i为企业每股收益的增长性比率,n为企业的可持续发展的存续期.比如说,上市公司目...

    什么是动态市盈率

    说句良心话.静态市盈率=市价/每股利润,每股利润是过去的业绩,不好用.那么.动态市盈率=市价/现在每股利润,每股利润又不知道只能预测,因此说,这个指标的实际作用对散户来说又是个被忽悠的指标.唉,不用也罢!

    什么是动态市盈率?

    市盈率:也叫做静态市盈率,是一只股票现在的价格,除以按照上一个季度(年度)折算的年收益.单位是(倍). 动态市盈率:是用静态市盈率,除以下一个年度的利润增长率.静态市盈率(市盈率)越小越好.动态市盈率小于静态市盈率说明这个股票的成长性好 市盈率:也叫做静态市盈率,是一只股票现在的价格,除以按照上一个季度(年度)折算的年收益.单位是倍. 动态市盈率:是用静态市盈率,除以下一个年度的利润增长率.静态市盈率(市盈率)越小越好.动态市盈率小于静态市盈率说明这个股票的成长性好.

    什么是动态市盈率什么是静态市盈率

    静态市盈率是市场广泛谈及的市盈率,即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值. 先解释一下市赢率的概念, 市盈率是一个反映股票收益与风险的重要...

    什么是动态市盈率?什么叫动态市盈率?动态市盈率是什么意思?

    动态市盈率,用股票软件显示的市盈率(股价÷每股的年利润,也称为“静态市盈率”),除以利润增长率.动态市盈率 = 市盈率 ÷ 利润增长率比如,600016 民生银行,8月10日的市盈率是48.8,它今年上半年业绩增长率是120%,它的动态市盈率就是动态市盈率 = 48.8 ÷ 1.2 = 40.1

    动态市盈率是什么意思

    动态市盈率是相对于静态市盈率来说的, 相信静态市盈率不用我多做解释,动态,定义式是:动态市盈率=静态市盈率/(1+每股收益年增长率)N次方,N指的是收益持续增长的年份,其实通常动态市盈率也可以用当前股价除以预计下一年度的每股收益来计算,得到的效果是一样的.总之,动态市盈率指的是还没有真正实现的预测利润的市盈率.

    什么是动态市盈率,静态市盈率,市净率

    市净率是指每股股票市值与所对应的公司净资产分摊到每股(每股净资产)的比值;市盈率是指每股股票市值与所对应的公司的获取利润能力(每股盈利)的比值.两个指标...

    什么是静态、动态市盈率、市净率

    静态市盈率是市场广泛谈及的市盈率,即以目前市场价格除以已知的最近公开的每股收益后的比值.所谓的市盈率是一个反映股票收益与风险的重要指标,也叫市价盈利率.体现的是企业按现在的盈利水平要花多少年才能收回成本,动态市盈率是指还没有真正实现的下一年度的预测利润的市盈率. 动态市盈率=静态市盈率/(1 年复合增长率)N次方 市净率指的是每股股价与每股净资产的比率.证券之星问股

    什么是静态市盈率,动态市盈率?

    1、市盈率:也叫做静态市盈率,是一只股票现在的价格,除以按照上一个季度(年度)折算的年收益.单位是(倍).2、动态市盈率:是用静态市盈率,除以下一个年度的利润增长率.3、市盈率越小越好.动态市盈率小于静态市盈率说明这个股票的成长性好.4、举例 假设招商银行,2007年股价30元,如果2007年年利润为1.20元/股,静态市盈率就是30÷1.20=25倍.如果预计招商银行2008年收益1.50元/股,会是2007年的125%,动态市盈率=25倍÷1.25=20倍.小于静态市盈率,说明招商银行的成长性也比较好.

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